عاجل عن استراتيجية الاستثمار الدخل للربح من فشل بيني

عاجل عن استراتيجية الاستثمار الدخل للربح من فشل بيني ينبغي على المستثمرين تجنب بيني (NYSE: JCP) والربح على فشل رون جونسون. كان تأجير رون جونسون في منصب الرئيس التنفيذي خلال شهر يونيو 2011. وقد عانى المستثمرون خسائر سنوية 33.49٪ من الذين يعتقدون في أبل (NASDAQ: AAPL) رون جونسون النسب. في رأيي، فقد حان الوقت لالقصيرة سهم بيني. أعتقد ميسي (NYSE: M)، والمنافسة التجزئة، وسوف تستمر لتستحوذ على حصة سوقية بيني. المستثمرين بيني فرصة للربح من الأخطاء في الإدارة. الخطوة الأولى هي بيع أسهم J. C. بيني. (اضغط للتكبير) رون جونسون يترك J. C. بيني على الاثنين 8 أبريل، 2013، أعلنت بيني أن رئيسها التنفيذي السابق، ميرون (مايك) E. أولمان، كان قد أعاد الشركة في منصب الرئيس التنفيذي الفعال فورا واستبدال الرئيس التنفيذي تخرج رون جونسون. ولكن القصة الحقيقية هنا كان أقل عن مايك الانضمام مجددا ولكن أكثر حول رون مغادرة البلاد. تم التعاقد رون جونسون في أواخر عام 2011. مباشرة من أبل حيث قاد بنجاح عملياتهم البيع بالتجزئة وقدم متاجر أبل بكثير المحبوب عبقرية بار. قبل أبل، وكان رون نائب رئيس تجارة في الهدف (NYSE: TGT)، وكان الفضل في تحويل الأشياء من حولك هناك من خلال عقد الصفقات المبتكرة. لذلك عندما تم القبض عليه لرئاسة بيني منصب الرئيس التنفيذي، كانت هناك توقعات كبيرة بأنه يمكن أن يعمل سحره في JC بيني غليظ القديمة التي كانت معلقة في هناك ولكن بشدة أقرانهم المتخلفة مثل ميسي. الشركات TJX، وشركة (رمزها في بورصة نيويورك: TJX)، وكول (NYSE: KSS). مشاكل الديون ويجري تداول السندات جي سي بيني في منتصف 70٪ من القيمة الاسمية للسهم. تم تسعيره أصحاب الديون في العجز عن سداد الديون المحتملة. تعكس السندات J. C. بيني مخاوف بشأن الافتراضي. سندات لها الأولوية على الأسهم العادية في الإفلاس. كيفية الربح على ويلات بيني و في رأيي، ينبغي على المستثمرين بيني بيع أسهمهم. تمت إدارة فشل وتحول التجزئة ليست عملية سريعة. فشل مجلس JC بيني الإدارة لتحديد وتوظيف فريق إدارة فعالة. لقد قررت إنشاء مواقف الإنصاف في ميسي، كول، والشركات TJX. أعتقد من المرجح أن تستفيد من فشل بيني وهذه التجزئة. أعتقد أنه ينبغي أن المستثمرين قصيرة أسهم بيني إذا كانت أسهم المتاحة. قد يكون أسهم الصعب للاقتراض لباختصار: وقد قلل المستثمرون 43.8٪ من تعويم بيني. المستثمرين جي سي بيني، مع موقف قصير، وقد استفاد من تراجع سعر سهم بيني. ويمكن للمستثمرين الربح على امتلاك أسهم في الشركات المنافسة بيني. انهم يأخذون بعيدا حصتها في السوق J. C. بيني. الدب دعوة انتشار وقد أنشأت انتشار الدعوة الهابط للربح من، في رأيي، تصور المزيد من الضعف سعر السهم: لماذا تأجير رون جونسون؟ كان يدافع التوظيف رون جونسون قبل المستثمر الناشط وعضو مجلس إدارة، ويليام أكمان. هلل وول ستريت وانتقل الأسهم بيني تصل إلى 43 $ في أواخر يناير 2012 عندما المشتركة جونسون رؤيته لبيني مع وول ستريت. في 16 شهرا الذي رون كان في بيني، وقدم مفاهيم مبتكرة وإجراء تغييرات جريئة دون طيار اختبار لهم أولا. على سبيل المثال، وقال انه بعيدا مع كوبونات والأحداث المبيعات، وركز بدلا من ذلك على وول مارت (NYSE: WMT) أسلوب انخفاض الأسعار كل يوم في حين يصل أيضا في مصممي hipper لجذب الأكثر ثراء، والمتسوقين عصرية والأصغر سنا. ولكن ربما جونسون فعلت أكثر من اللازم في وقت قريب جدا، وعلى ما يبدو، نفور المتسوقين JC بيني القديمة جيدا قبل الحشد أكثر عصرية في جلب المزيد من الدولارات التسوق. ونتيجة لذلك، سكران الإيرادات، ركض نفقات مخزن تجديد عالية، وكانت خسائر عميقة ومخزونها سكران. في السنة المالية 2012 (المنتهية في 2 فبراير 2013)، وانخفضت إيرادات الشركة 25٪ وسجلت خسارة صافية قدرها 985،000،000 $، بانخفاض عن خسارة 152 مليون $ في السنة المالية كان عام 2011. Q4 2012 أيضا قاتمة مع خسارة قدرها 552،000،000 $ مقارنة إلى فقدان 87 مليون $ في Q4 2011. يعتقد أنصار أشد المتحمسين جونسون كان الآن الأخبار السيئة، كما فعل وول ستريت. Vornado ريالتي تراست (NYSE: VNO)، واحدة من أكبر المساهمين جي سي بيني، وباعت أكثر من 40٪ من حصتها مارس 2013. عندما حصلت على كلمة رحيل رون جونسون بها، وارتفعت أسهم جي سي بيني في بعد ساعات التداول. وكان هذا الارتفاع يعود، في جزء منه، لتغطية مراكز البيع. أعطى السهم صعودا تلك المكاسب عندما فلوموإكسد الشارع قبل إعادة توظيف-JC بيني والرئيس التنفيذي السابق. كان هذا الرجل جدا أحضر رون جونسون في ليحل محل. لم يعط بعض التفكير رون جونسون ما يكفي من الوقت لتنفيذ استراتيجية التحول له، واستشهد تحسين يسقط القدم في أحدث المفاهيم جونسون في JC بيني. يعتقد البعض أن المجلس قد فقدت عندما اختاروا لتوظيف مايك أولمان، والرجل نفسه الذي كان قد أطلق في وقت سابق عن عدم الأداء، ودعا إلى الاطاحة مجلس JC بيني بأكمله. ينظر البعض الآخر عودة أولمان كشيء جيد من شأنه أن يعيد الاستقرار وأوقف نزف الدم خسائر في حين اختبرت الشركة استراتيجيات الإنعاش الجديدة. وخلاصة القول يوحي على مستوى مجلس الإدارة بعدم الكفاءة من خلال الحيازة رون جونسون. وأعتقد أن هذا العجز استمر في اطلاق جونسون وإعادة التعيين أولمان. ربما أعطيت رون جونسون العنان أكثر حرية مما كان ينبغي أن يكون. المجلس يجب أن يبذل المزيد من النفوذ على رون. المجلس يجب أن تراقب المقاييس الرئيسية للاعتراف فشلت الجهود جونسون على أساس مستمر. سيكون بيني لا تزدهر بدون مبيعات وكوبونات، في ضعف الاقتصاد بشكل أساسي في الولايات المتحدة. اليوم، JC بيني لديها أقل تقدير الائتمان (حدث هذا عندما جونسون كان ينزف الشركة الجافة مع مخزن إعادة عرض وتسويق النفقات)، والميزانية العمومية الضعيفة وارتفاع الديون - في ما يزال الانتعاش الاقتصادي الضعيف في أحسن الأحوال. في ظل هذه الظروف، ينبغي على المستثمرين الابتعاد عن الغموض. لا تفترض أن الاطاحة رون جونسون وإعادة التعيين مايك أولمان يبشر بالخير للسهم لأولمان يرث الآن أضعف بكثير بيني من واحد انه سلم لجونسون. وذلك في حين التقليل بيني قد يكون له معنى، يمكن للمستثمرين يرغبون في النظر في استراتيجية قصيرة طويلة حيث أنها قصيرة بيني وشراء ميسي على حد سواء. لذلك دعونا نقارن بين الاثنين. الجدول أدناه، خلال العام الماضي، بانخفاض 61٪ في القيمة السوقية جي سي بيني، وهو انخفاض بنسبة 48٪ في قيمة المشاريع ونسبة P / E غير مجدية بسبب الأرباح السلبية بيني و. على النقيض من ذلك مع 22٪ مكاسب ميسي في القيمة السوقية، وزيادة 16٪ في قيمة المشاريع وP صحية / نسبة E. هو الدافع وراء الكثير من ذلك عن طريق بيان الدخل الفقراء بيني مع عائدات أقل من نصف ميسي، الربح الإجمالي أقل بنسبة 60٪ وخسائر عميقة في JC بيني بالنسبة لأرباح قوية في ميسي. وعلاوة على ذلك، كما ذكر أعلاه، رأى بيني إيرادات يتقلص بنسبة 25٪ في حين كانت مبيعات ميسي حتى محترمة 4.8٪. وبالمثل، كان التدفق النقدي التشغيلي بيني الكئيب مقارنة مع ميسي. وأحرق بيني من خلال 820 مليون $ نقدا في حين ولدت ميسي 1560000000 $. وعلاوة على ذلك، على مقاييس التقييم الرئيسية، JC بيني شيء على ما يرام وراء ميسي، كما في الجدول أدناه يبين. وبينما اكتسبت أسهم ميسي 14٪ خلال العام الماضي وهي قرب أعلى مستوياته في 52 أسبوعا، وأسهم بيني هي في أدنى مستوياتها السنوية وأسفل 52٪. يتداول السهم ميسي في 43،67 $. على أعلى مستوى في 52 أسبوعا هو 44،24 $. كما توقف بيني أرباح فصلية في حين لا يزال ميسي لدفع أرباح الأسهم، بزيادة 100٪ لتصل إلى 0،20 $ في 4Q12 مقابل 0،10 $ في 4Q11. مارثا ستيوارت بضائع الدعوى وعلى رأس ذلك كله، قد رفع دعوى ضد ميسي بيني لمخالفته أمر من المحكمة يحظر بيني من بيع بعض البضائع مارثا ستيوارت. إذا ميسي يفوز في هذه الدعوى، كما تشير كل المؤشرات ينبغي، وبيني تخسر المال، ولكن الأهم من ذلك، فإنها ستفقد وجه مع سلسلة التوريد والعملاء لفقدان أساسا قبضتها على الأعمال التجارية. لا شيء من هذا يبشر بالخير لJ. C. بيني. كل هذا يبدو لصالح ميسي. وعلاوة على ذلك، فإن العديد من صناديق التحوط الكبيرة والمؤسسات الاستثمارية من المرجح بدأ بيع أسهم وقطع خسائرهم على جي سي بيني، مع انزلاق أسهم أكثر من 12٪ اليوم بعد الاطاحة رون جونسون. وعلاوة على ذلك، فإن محفظة موازنة عبر قطاع التجزئة لصالح ميسي ويمكن أن تعزز أسهم أكثر خلال العام المقبل. بيني ويجب التعامل مع ملكية أقل المؤسسية، ورقة توازن ضعف، وقاعدة الموظف المحبطة والعملاء المحبطين، والتصنيف الائتماني الضعيف. هذا يمكن أن يؤدي بيني إلى الإفلاس في أسوأ الأحوال، وربما الأسهم الخاصة (NYSE: PE) الإنقاذ في أحسن الأحوال. فحتى المستثمرين المحتملين PE المرجح يريد سهم لإسقاط بشكل كبير قبل أن تشتري الشركة للخروج. يمكن للمستثمرين يحتمل أن يكون الفوز عن طريق التقليل بيني لصالح ميسي والمنافسين التجزئة. لقد استثمرت الاستفادة على الفشل بيني والنجاحات في البطولة. في اقتصاد صعبة، وأتوقع أن الربح. الكشف: وأنا منذ فترة طويلة M. KSS. TJX. WMT. لقد كتبت هذا المقال نفسي، وأنه يعبر عن آراء بلدي. أنا لا يتلقون تعويضا عن ذلك (ما عدا من يبحث ألفا). ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة الذي هو مذكور في هذه المقالة الأسهم. إفصاح إضافي: لدي ينتشر دعوة الهابطة على جي سي بيني. وسوف كسب المال على هذه المواقف إذا انخفضت أسعار الأسهم بيني و. TJ 04.09.13